大行评级 | 大摩料快手将升超30%!小摩建议增持网易

2022-02-28 18:30:00 - 华盛证券

编者注:大摩预期快手将继续获得更多市场份额;花旗重申港交所沽售评级,目标价降至380港元;大和认为特斯拉在俄乌局势下,竞争优势显现。

编辑:Ici

大行评级 | 大摩料快手将升超30%!小摩建议增持网易

大行观点

摩根士丹利:升快手$01024.HK评级至【增持】,目标价上调至120港元

摩根士丹利发表研究报告指出,快手过去六个月进行的业务重组,有助于提升变现率及营运效率,预期快手将继续获得更多市场份额,将投资评级提升至增持,预期2023年市场份额增长及盈利能力将继续改善。

该行又指认为,市场对快手的预期已见底,预期下半年营运效率将提升,2022年至2023年收入前景向好。预期2021至2023年收入年复合增长率达20%,估计中国市场业务今年第四季将可能实现盈亏平衡,将目标价由105港元上调至120港元,较现价至少有30%的升幅。

小摩:维持网易-W$09999.HK【增持】评级,目标价降至195港元

小摩发布研究报告称,维持网易-S“增持”评级,虽然网易去年第四季电脑游戏表现正面,但对今年网游前景看法谨慎,并下调其网游收入预测6%,虽然预期今年的营业利润率将有所上升,但仍将其目标价由200港元调低至195港元。

同时,将2022-23年度收入分别下调5%及6%,以反映网游收入减少,而2022及23年经调整每股盈利也各下调1%,经调整净利润率则分别上调0.7及0.8个百分点。

花旗:重申港交所$00388.HK【沽售】评级,目标价降至380港元

花旗发布研究报告称,重申港交所“沽售”评级,港交所IPO主要受新经济股及中概股回流所推动,此前曾估计中概股回归将带动日均成交额增加至350亿元,考虑到日均成交低于预期,将2022-24财年每股盈利预测下调5%,目标价由400港元下调5%至380港元。

该行指出,港交所日均成交量预期随着中国经济及金融市场发展而持续增长,但由于今年利润将受到交易低迷影响,市场避险情绪同时抑制IPO活动,加上港交所的每股盈利普遍面临下行压力,估值仍远高于历史平均水平。

招银国际:上调海底捞$06862.HK至买入评级,目标价升至21.56港元

招银国际发布研究报告称,上调海底捞评级至“买入”,目标价提升至21.56港元。公司随着改革的推进,相信最坏时刻已经过去。

相比2021财年,估计海底捞在2022年1到2月的客流都有所提升,受惠于政府更精准的防疫政策、消费者对疫情敏感度降低,关闭300间营运较差的分店;新产品的反应不俗和员工的积极性和服务水平提高等等。

瑞信:维持理想汽车$LI优于【大市评级】,目标价上调至46美元

瑞信发研报指,理想汽车去年第四季净利润按年增长175%至2.96亿元人民币,好于市场预期;更首次录得2400万元人币的季度盈利,认为集团实现了里程碑,这受益于汽车营业利润率按季升1.5个百分点至0.2%。

报告指,理想汽车业绩主要惊喜是汽车业务的毛利率按季增1.2百分点或按年增5.2%至创纪录的22.3%。考虑到优于预期的毛利表现,上调2022-23年的每股盈利预测2.7%-10.3%。

大和:将特斯拉$TSLA评级上调至【增持】,目标价下调至900美元

分析师JairamNathan表示,卷土重来的对供应链瓶颈的担忧以及油价上涨增强了特斯拉相较于传统内燃机汽车的竞争优势。

分析师指出,在目前的俄乌局势下,特斯拉的出口能力以及其在2021年更好地应对芯片短缺的过往,可能会增强其竞争地位。此外,油价上涨和潜在的燃料短缺(尤其是在欧洲)可能会加速消费者向电动汽车的转变。

大行研究

中信证券:煤价合理价格区间落定,电企盈利确定性增加

中信证券发布研究报告称,目前在下游电价已经上涨较多的情况下煤电仍有小幅亏损,需要政策引导煤价处于合理区间以保障电力供应安全和协调发展;按照区间上限的770元/吨测算,若市场交易电价上涨20%,预计煤电企业仍能实现微利,且政策明确加强监管以保障合同履约,煤电企业盈利确定性上升;受能源转型前期的化石燃料成本上升压力以及新能源接入的系统成本上升推动,国内中长期电价正步入上涨周期。

中信证券推荐中国核电(601985.SH)、三峡能源(600905.SH)、龙源电力$00916.HK、华能国际$00902.HK、华润电力$00836.HK等。

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